300亿苏州HJT设备龙头，面临多元挑战

迈为股份，稳步前进

作者光斯基

编辑老斯基

迈为股份，干了一件大事。

12月16日，迈为股份宣布“年产40条HJT电池整线设备”投产，百尺竿头更进一步。

来源迈为股份

作为HJT电池整线设备的龙头企业，其全球市占率达70%左右。

此消息并未获得资本市场的过多关注。12月17日，迈为股份股价微跌1.51%，总市值约305亿元。

尽管此消息并未引发强烈的市场波动，但迈为股份的业绩表现依然可圈可点。

10月底，迈为股份对外公告业绩。1-9月，公司实现营收77.67亿元，增长52.09%，净利润7.59亿元，同比增幅为6.30%。

来源迈为股份2024年第三季度报告

同一时期，公司毛利率为30.67%，较去年同期仅略微下滑约2个百分点。

迈为认为，营收增长归因于电池生产设备订单验收量的显著提升，带动收入同比上扬。

然而，收入涨幅虽颇为可观，净利润增长却未能与之保持同步，仅维持较为平稳的状态，这背后或许潜藏着复杂的成本和市场变化因素的综合影响。

来源迈为股份

截至9月底，迈为股份经营活动产生的现金流量净额为-1.25亿元，与去年同期相比，降幅达125.98%。

公司方面解释，这主要是由于兑付到期票据的金额大幅增加所致。

除了经营活动现金流量净额的显著变化外，迈为股份的负债情况也呈现出值得关注的态势。

来源迈为股份

1-9月，迈为股份长期和短期负债分别增加了67.77%和200.43%。这些数据变化的背后，或许反映了企业在扩张、运营或应对市场环境过程中的诸多考量。

迈为股份负债变化致使公司的负债率来到68.43%，虽不至于“伤筋动骨”，但需管理者审慎应对，平衡负债与发展的关系。

在迈为股份诸多财务数据变化之际，其应收账款也出现了显著变动。

迈为股份的应收账款从期初的23.79亿元上涨到期末的36.38亿元，增长52.95%。

接下来，如何稳妥收回货款是公司需要认真思考的问题，毕竟锁机或运回设备有些得不偿失。

来源迈为股份

身为光伏HJT技术领域的深度参与者，迈为股份无可避免地置身于数种新技术的激烈竞争漩涡之中。

近几年，TOPCon技术作为N型技术阵营的突出代表，在市场上展现出强劲的发展势头，对P型技术实现了显著的优势“碾压”。

时移势易，当下TOPCon、HJT与BC三种前沿技术已然开启了一场惊心动魄的“三国”争霸赛。

值得留意的是，商业竞争场上常常浮现出一个饶有趣味的现象“老大与老二相互争斗，最终悄然退场的却往往是老三。”

那么在光伏这片波谲云诡的“战场”之上，TOPCon、HJT、BC这三种技术之中，究竟谁会是那个面临淘汰危机的“老三”呢？

图片来自迈为股份，除标注外

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