500亿设备巨头，9个月赚29.6亿

光伏内卷，依然稳健。

作者光斯基

编辑老斯基

市值500亿的设备巨头，受光伏“内卷”影响有限。

10月25日，晶盛机电（300316.SZ）公告业绩，三季度实现营收43.31亿元，净利润8.64亿元，同比均呈两位数下降。

晶盛机电 2024年第三季度营收情况

1-9月，公司实现营业收入144.78亿元，同比增长7.55%，净利润29.6亿元，同比下降15.76%。

报告发布后第一个交易日上午，晶盛机电的股价上涨5.71%，总市值接近500亿元。资本市场的反应，证实了投资者对晶盛机电的认可与青睐。

来源 | 晶盛机电2024年第三季度报告

晶盛机电取得的优异业绩，主要得益于其高毛利率产品和服务，受到业界的认可。

尽管毛利率相较上年有所下降，但仍保持较高的水平。其中，公司设备及服务的毛利率为37.43%，材料的毛利率是40.15%。

来源 | 晶盛机电2024年第三季度报告

要维持如此高的毛利率并获得业内认可，或许只有一条途径持续不断地研发新产品和新技术，以保持业界领先。

今年前三季度，晶盛机电的研发投入达到8.69亿元，虽说同比增长仅为1.06%。但在营收和净利润下降的情况下，研发费用依然增加，亦可表明公司对研发的重视。

来源 | 晶盛机电官网

报告显示，晶盛机电不仅运营稳健，财务状况也表现出色。公司的负债率由56.12%降至45.14%，流动比率保持在1.67，显示其短期偿债能力强劲。

截至9月30日，晶盛机电的应收账款达到39.65亿元，同比上涨73.23%，为公司带来了些许困扰。

来源 | 晶盛机电2024年第三季度报告

公司解释称，系受销售规模增加以及还款节奏放缓所致，而节奏放缓恰恰是今年光伏行业的“主旋律”。

当前，晶盛机电需要考虑的是，如何才能成功追回款项，毕竟“锁设备”追款在业内已屡见不鲜。

此外，受应收账款快速上升的影响，晶盛机电前三季度的经营活动现金流量净额为8.78亿元，同比下降48.72%。值得注意的是，三个季度环比均保持两位数以上的增长。

对晶盛机电而言，或许唯一的“污点”是子公司美晶新材被迫终止IPO。

来源 | 美晶新材官网

然而，随着光伏行业的复苏，有理由相信美晶新材在未来条件允许时，将再次踏上IPO之路。

尽管前三季度成绩斐然，晶盛机电依然面临光伏行业内卷的严峻挑战，不容小觑。

对曹建伟来说，需考虑如何规避光伏内卷，带领晶盛机电一路向前。

除标注外，图片来自晶盛机电。

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