A股狂欢，光伏怎么才能翻盘？

“股市起伏，光伏脉动。”在过去短短8个交易日里，光伏总市值暴涨了5087.8亿元，涨幅达29.50%；最疯狂时（10月8日）光伏总市值一度突破25000亿元，较9月23日暴涨了7844亿元，涨幅高达45.49%。

好景不长，截止10月11日收盘，光伏概念股跌幅为43.37%，又回到了五天前的。

据不完全统计，截至当日收盘，晶盛机电在内的11家公司跌破10%但未跌停，奥特维等20多家公司超过8%，阳光电源、隆基绿能、通威股份、TCL中环德等光伏头部企业均呈现出下跌态势，跌幅逼近5%，带崩光伏板块。

此前光伏暴涨，可以说完全由整个A股火爆行情带动的，基本面并没有根本性变化，行业出清远未结束。光伏第四次洗牌还在持续。

01

触底反弹，还是昙花一现？

此次下跌可能和光伏产业当前的市场动态以及宏观经济环境有密切关系。

首先，光伏行业的产能迅速扩张，使得市场竞争愈发激烈，部分企业的盈利能力开始下滑。以固德威为例，虽然其在储能解决方案领域颇有建树，但在激烈的市场竞争中，盈利空间受到了一定压缩。

其次，国际政策也在让光伏陷入窘境。美国今年5月宣布在原有301关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产等产品的加征关税水平，并于6月终止对原产自柬埔寨、马来西亚、泰国和越南的光伏电池与组件关税豁免，启动对来自上述四国光伏电池的“双反”调查，进一步限制中国通过第三国出口到美国的产品。许多机构开始重新评估光伏产业的增长预期，投资者也因此产生了对行业未来的疑虑。

此外，硅料作为光伏主产业链的上游环节，在整个产业链中起着至关重要的作用。截止 2024 年 7 月，硅料行业名义产能已经达到 254 万吨/年，按照 2.1g/W 硅耗对应约 1200GW 组件产量，大幅超出今年组件预期产量 600 - 650GW。可见，产能增长速度远远超过需求增长速度，全行业均亏损现金成本。

6 月以来硅料行业持续减产，二三线厂商减产幅度较大，行业龙头依然维持高开工率。从高点90%下调至不到 30%，有些厂商开工率维持在 70%左右，其中行业龙头通威开工率水平最高，7 月依然维持在 112%。

而从 8 月开始，光伏组件均价已经跌破了0.8 元/W，直逼 0.7 元/W。甚至有部分项目的定标价格已经跌破了 0.7 元/W。回顾上半年，组件七大龙头公司中，出货单价最低的是天合光能，为 0.884 元/W，其他多数公司的出货单价都在 1 元附近。如今均价跌破 0.8 元，这也就意味着这些组件龙头公司下半年的利润将进一步下滑。对于那些已经处于亏损状态的公司来说，亏损将更会“血流不止”。

这些因素的潜在影响也在进一步加深投资者的焦虑。诸多不确定性叠加，使得被市场追捧的光伏板块骤然成为资金撤离的目标。

同时，国际市场的波动也对A股的新能源光伏股产生了连锁反应。随着欧美市场近期的震荡，投资者的信心受到影响，导致部分资金选择避险，进而加剧了光伏板块的抛压。在此背景下，许多投资者开始对光伏企业的基本面进行重新审视，甚至部分激进投资者开始设定止损策略。

02

多重信号保驾，光伏未来可期

尽管当前股价跳水，但光伏作为未来发展的重要方向，依然具备长远的投资价值。随着技术的不断进步以及市场的逐步成熟，光伏行业有望迎来更稳健的发展。多数信号已经阐明。

2024年半年度科创板新能源专场集体业绩说明会上，晶科能源董事长李仙德表示，当前光伏行业已在周期底部，行业已经从源头遏制了产能无序扩张，未来行业会是逐渐回暖的过程

天合光能董事长、总经理高纪凡也提到，当前光伏产业链价格已处于底部区间，未来随着市场供需格局的逐步优化，预计产业链价格有望迎来积极回升。

除了行业自身发出的信号以外，国家政策也在助力光伏。

9月10日，能源法草案提请十四届全国人大常委会第十一次会议二次审议。草案二审稿根据党中央有关实现“双碳”目标任务的部署，调整补充有关具体条文。明确能源开发利用政策，分别对风能、太阳能、生物质能、地热能、海洋能、氢能等新能源。同时进一步提出推动燃煤发电清洁高效发展，发挥各类储能在电力系统中的调节作用。

同时在当日也举办了2024全球能源转型大会和国际能源产业博览会，会议中涉及了氢能、光伏等14个专题展区，重点落实了煤电机组节能改造、供热改造和灵活性改造“三改联动”，输配电、风电、光伏、水电等领域实现设备更新和技术改造。

股市风云变化，如若再次迎来反转，那么下一次支撑股价的，是光伏的业绩、实力，和追逐太阳光芒的勃勃生机。

原文标题:A股狂欢，光伏怎么才能翻盘？