红炜：光伏电站投资进入市场细分阶段

500亿注册资本、2000亿银行授信的中国民生投资（简称：中民投）的横空出世，宣告民营经济将在中国经济发展中发挥更大的引领作用；100亿规模的中民投与保利协鑫投资基金的隆重推出，宣告着中国光伏终端市场投资进入细分市场阶段，结果则是垄断时代的加速到来。 中民投选择金融、光伏、钢铁、船舶四大投资方向的同时，也选择了金融加产业走向垄断的方向。具体到光伏，其董事长董文标说：中民新能源将以“整合、运营光伏发电项目”为切入点，打造颇具规模的清洁能源提供商。过去“五大电力”以及三峡集团垄断了水、火电市场，中核、中广核垄断了核电市场，中民投则要成为清洁能源电力的垄断供应商。“为了进一步降低并购光伏行业财务成本，中民投将设立新能源产业基金，找第三方进行项目跟投，把融资成本降低。”中民投协鑫基金则是实践。对此，值得每一个希望在光伏终端市场有一番作为的企业家们高度警觉，是否进入或进入哪个细分市场？ 光伏终端市场分为集中式和分布式两大类别，在中国分布式又可细分为个人屋顶、商用屋顶和农业大棚几个细分市场。从成熟市场经验看，不同投资人根据各自不同条件和投资风格，会选择不同投资方向并努力打造成领先企业。例如在资本市场成熟的美国，集中式地面电站投资以Firstsolar为代表，在2012年的美国市场占有率排名第一，是美国市值最大的光伏企业；分布式屋顶电站投资以Solarcity为代表，在2013年的美国住宅市场安装量排名第一，市场份额为32%，是美国市值第二大的光伏企业。 中国光伏终端市场规模化起步于2012年，如果那时是群雄并起的草莽阶段的话，现在就是通过绞杀进入垄断的阶段，这种残酷来得如此之快，是因为能源产业具有自然垄断性。 中国光伏终端市场当前的竞争态势如何？仅仅第一梯队的大鳄中就有中民投与保利协鑫的结合，郑建明的顺风光电，晶科与国开国际、麦格理、新天域的结合，还有过去已在这个市场中的黄河上游水电、正泰、特变电工、航天机电等等，同时人们不会忘了要用三年时间成为终端市场前两名的英利，也不会忘记新近通过更名为薄膜电力公司以明志的汉能。谈及2014年的光伏终端市场建设目标，顺风是3GW，汉能是1GW，英利不应少于3GW，因为其三年目标是13GW。而前两天笔者与保利协鑫一专业公司老总聊天，其对顺风的竞争力很是不以为然。看来，2014年国家光伏终端市场14GW建设目标的天下，已经不够这些大佬们划分了。残酷的现实是，还有上百家企业也在争抢这个天下。 中国光伏终端市场未来如何？吴新雄最新的讲话是到2020年实现100GW。根据合理布局需要和国家能源局当前力推分布式，或许集中式与分布式将平分天下。现在中国已建光伏终端市场是15GW，其中集中式约为10GW，分布式约为5GW。则未来6年，集中式的发展空间为40GW，平均每年不到7GW。分布式的发展空间为45GW，平均每年不到8GW。 细分光伏终端市场投资已经成为必然。细分市场并形成垄断既是过去市场的规律，又是现在每一个光伏终端投资市场企业家寻找生存、发展之道的必修课程。应该没有什么歧义的是，中民投协鑫基金、顺风光电这样的资本大鳄天然适合集中式，事实上顺风今年3GW的目标中集中式是2.2GW。同样不应有歧义的是，那些希望在光伏终端市场一展宏图，但又不具有超凡融资能力的二、三梯队企业，是时候考虑是否进入、进入哪个细分市场了。 （作者系中国能源经济研究院首席光伏研究员）