中国SAF行业半年报：欧盟生物柴油反倾销有利于SAF发展？

01

中国SAF项目情况以北方地区为主

2024年度过半，我们对国内的SAF/绿色航煤/生物航煤项目进行了统计。

根据香橙会氢能数据库H2 Plus Data，截至2024年7月，带有完整的参与公司、规划产能、生产地点信息的项目数量为33个，总产能共计975万吨/年。

从生产工艺来看，HEFA（酯类和脂肪酸类加氢精炼工艺）仍然是主流，目前统计到16个项目，总规划产能为691万吨/年，占全部规划产能的71%，由于原材料及生产工艺相近，项目参与公司多为同时生产生物柴油的生物质能源公司。

次之为PtL（电转液工艺），目前统计到14个项目，总规划产能为253万吨/年，占全部规划产能的26%，主要是各个风光制绿色氢基能源项目。

同时统计到了1个FT（费托合成工艺）项目以及2个AtJ（醇喷合成工艺）项目，规划产能分别为20万吨/年和11万吨/年，分别占全部规划产能的2%和1%。

从区域分布来看，项目在数量上以北方地区为主。国内各省份中，内蒙古项目数量最多，为5个；新疆、吉林项目数量各为4个；黑龙江、浙江、四川各有3个项目。

从区域总规划产能的角度看，项目分布较为分散。

规划产能前五的省份分别为广东、河南、四川、河北、内蒙古，统计到的总产能分别为每年100万吨、100万吨、98万吨、95万吨、95万吨。具体从参与公司来说，广东产能来自与霍尼韦尔合作的东华能源；河南产能来自第一家拿到适航认证的民营企业君恒生物；四川产能由四川金英、四川金尚、天舟通航组成；河北产能为朗坤集团和上海岚泽；内蒙古产能包括山西国际能源、亿利集团、久泰集团、中能建、内蒙古中能。

注部分项目规划产能可能包含HVO、生物石脑油等其他生物质能源的产能。

项目建设状态方面，大部分项目目前仍处于早期签约阶段或中试阶段，2个项目目前已投产，为中石化镇海炼化以及易高的SAF项目，也有2个项目已进入开工阶段，为嘉澳环保与君恒生物的项目。

除去上述项目外，国内仍有处于待定状态的项目。首先，国电投与国泰航空已签署谅解备忘录，将在内地建设四家SAF生产工厂，预计于2024年至2026年投入营运，每个工厂年产能为5-10万吨，目前暂未公布工厂具体地点；其次，中石化与道达尔签署了战略合作框架协议，包含23万吨/年的SAF项目，将建于中石化旗下一所炼油厂；最后，天津瑞恒茂集团已签约巴彦淖尔芦竹生物质零碳产业园项目，汇聚风光、绿电、绿氢、绿色航煤等项目，进一步的项目信息暂未公布。

02

国内SAF融资案例

2024年至今统计到2家SAF初创企业的融资案例。

其一是天津费曼动力于2024年2月完成超亿元Pre-A轮融资，由天创资本领投，高瓴创投、海棠天开高教科创基金、光速光合、智选创投、陆石投资、辉旺资本、泰有基金等跟投参与。该公司成立于2021年，核心技术是二氧化碳电解，即通过将捕集的二氧化碳通入电解器，与涂覆了催化剂的膜电极接触后转化成一氧化碳和氧气，并进一步用于合成绿色甲醇、SAF和醋酸等工业产品，工程化能力与产品转化效率是其核心竞争力。该公司同时入选腾讯可持续社会价值事业部第一期“碳寻计画”的终选名单，将与其他12个专案共获得亿元的资金和资源支持。

其二是绿碳合成能源于2024年7月完成数千万元天使轮融资，由线性资本独家投资，云道资本担任独家财务顾问。该公司成立于2023年7月，主要生产绿色航空燃油、生物柴油、生物石脑油，以及高附加值费托产物等其他物品，目前已自主研发新一代费托合成制取绿色能源技术工艺。

同时期发生了一起国际注资案例。2024年7月，英国石油公司（BP）投资3.53亿元人民币，收购连云港嘉澳新能源15%的股份，该公司即是上文提及的开工SAF项目方之一嘉澳环保的子公司，聚焦可再生柴油以及SAF。

03

国内官方SAF机构建设情况

国内官方机构方面，2个SAF相关官方平台中心提上日程。6月3日，中国民航大学“可持续航空燃料技术研究平台”项目立项报告获中国民用航空局批复，项目将在中国民航大学东丽校区建设可持续航空燃料安全性认证实验室和可持续性认证实验室，该项目是中国国内首个可持续航空燃料认证前瞻性技术研究的开放平台。

另一方面，7月1日，中国民用航空第二研究所在四川成都正式揭牌成立了可持续航空燃料发展研究中心（SAF中心）。成立该中心的目标是深入研究原料工艺路径，建立中国自主的航空燃料可持续认证体系（CSCS），解决制约我国SAF产业发展的认证难题。现有的认证体系主要是欧盟的RSB / ISCC CORSIA认证以及美国的ASTM认证。目前，中石化镇海炼化、张家港易高、海新能科下属山东宝舜、河南君恒、山东海科化工，共5家公司已经获得RSB / ISCC CORSIA认证或处于公示期，获取了欧盟生物航煤的准入资格。

民航二所SAF中心成立仪式

来源民航二所

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欧盟生物柴油反倾销税带来的影响

国际事件方面，2024年7月19日，欧盟委员会正式宣布将在未来四周内对从中国进口的生物柴油征收12.8%-36.4%的临时反倾销税，列出了对嘉澳集团、怡斯莱集团、卓越集团三个主要生产商以及合作公司、其他公司实施的具体反倾销税。涉及到的产品为酯基生物柴油（FAME）、烃基生物柴油（HVO），SAF暂未被纳入到反倾销的范围中。本次反倾销由欧洲生物柴油委员会（EBB）向欧盟委员会提起，并于2023年12月展开调查，调查预计将持续到2025年2月，届时将确定为期五年的最终反倾销税。

欧洲是我国生物柴油的主要出口地区。根据海关数据，2023年，我国共出口生物柴油195万吨，出口至欧洲186.59万吨，占比95.69%。来自欧盟的反倾销调查对我国生物柴油的出口造成了较大影响，2024年1-6月，我国生物柴油出口总量为66.17万吨，同比2023上半年（117.47万吨）降低43.67%。2024上半年的出口量中，虽然欧洲仍然是主要的出口地，但其占比稍有下降，具体出口量为57.75万吨，占87.26%。

对于SAF而言，FAME以及HVO的出口困境可能会在另一方面推动SAF产业的发展。原因是HVO与目前SAF的主流HEFA SAF在技术规格、生产途径等方面十分类似，两者都是不含氧的碳氢化合物，且生产工艺都涉及到废油、植物油、脂肪的加氢处理，为数不多的差别是HEFA SAF对较长的碳链分子进行了异构化，形成了短分子链。因此，两者在原料和生产设施方面不会有较大差异，可在同一综合炼油厂内联合生产。

在这一次受到影响的中国公司中，已有相当一部分开始的SAF的研发与生产。其中，怡斯莱集团旗下的易高已投产了10万吨/年的SAF项目；嘉澳环保、君恒生物的SAF项目已处于开工状态；龙岩卓越、海新能科、深圳朗坤等公司已进行了异构化生产SAF的工艺开发以及SAF项目的部署。公司相应的SAF合作协议也已进行签署，以君恒生物为例，该公司已接连与郑州航空港区管委会、河南航投、上海机场集团等签订SAF战略合作协议，并与欧洲的航空物流企业达成了合作意向。

除此之外，涉事公司也采取了其他措施应对反倾销税。其中一个主要的应对措施便是开拓除欧盟外的国内外市场，例如，嘉澳环保已与中国船舶燃料公司签署战略合作框架协议，共同开辟船运领域低碳市场；海新能科已与日韩、新加坡、香港、澳洲等地的多家集团公司建立合作关系，开发欧盟之外的市场。其他应对措施包括加工生物基增塑剂等更下游的产品、转移产业链、直接出口原料等。

对于生产生物柴油以及SAF的原料UCO，值得注意的是，欧盟本次加税的商品按照HS海关代码来看虽然应该将UCO包括在内，但是国内UCO贸易商并没有接到增税的通知，据《中国能源报》的报道，欧盟的反倾销调查甚至没有真正调查原料端。

究其原因，还是我国的UCO相比欧盟原料有较大的经济性优势，对UCO征税可以保护内部原料生产商，但也会损害下游油品生产商及消费者的利益。这一点可以类比欧盟在上个年代对我国光伏进行的双反案例。欧盟在2013年首次对中国太阳能电池板、晶圆片和电池实施反倾销和反补贴措施，而反倾销实施后，欧盟的太阳能模板价格大幅上升，保护了欧盟制造商，但对下游安装商及消费者的利益造成了损害，欧盟内部对于光伏征税的反对派因此诞生。

由此可以看出，欧盟这一次的反倾销税针对的只是生物柴油的生产商，对于原料端没有过多限制。因此，UCO直接出口的比例在未来预计会上升，可以用于HEFA SAF的UCO仍然有限。

尽管在此次的预披露报告中，反倾销税并未落到SAF头上，但诉讼者EBB仍希望欧盟委员会解决来自中国SAF生产商的贸易问题，并给出将严重损害该行业并导致未来对中国依赖的理由。我国的SAF产能在探索出适用场景后预计会有一波爆发，届时欧盟提出SAF反倾销税的风险依旧存在，我国SAF生产商仍然需要注意下游需求端的多元化，减少潜在的反倾销税带来的风险。

欧洲委员会的反倾销税具体影响公司如下

原文标题:中国SAF行业半年报欧盟生物柴油反倾销有利于SAF发展？