超大手笔！通威计划50亿元收购润阳

8月13日晚，通威股份发布一则公告，称计划以不超过50亿元人民币收购润阳股份的控股权，一时之间，引发了行业内外的广泛关注。

公告中显示，通威股份将以增资润阳股份及其相关股东后再收购的形式，取得润阳股份不低于51%的股权，使润阳股份成为公司控股子公司。

对于收购润阳的原因，根据通威发布的公告，主要有以下三点

1、响应号召，为了行业健康发展，促进行业优质资源整合；

2、巩固公司自身在全球光伏产业的领先竞争优势；

3、优化润阳股份资本结构，满足润阳股份生产经营需要。

再总结提炼一下，就是为了行业健康、为了自身发展以及为了拯救润阳。

接下来，我们逐一剖析一下，这三大收购“动机”。

01 为了行业健康

进入2024年以来，光伏全产业链面临前所未有的生存压力，产能的“井喷”，价格的“雪崩”，使得上半年全产业链面临亏损，据不完全统计，共有16家光伏上市公司合计亏损近200亿元。

光伏行业正面临大洗牌，在刚刚结束的由中国光伏行业协会举办的“2024年上半年发展回顾与下半年形势展望研讨会”上，中国光伏行业协会名誉理事长王勃华曾表示

“光伏行业调整宜重宜快，当前行业内外竞争激烈，行业需要“轻装上阵”，整合时间不宜过长，要推动落后产能出清，鼓励企业兼并重组，鼓励企业有针对性地收购跨界企业退出行业所遗留的新建产能。”

02 为了自身发展

通威股份目前主要业务板块包括新能源、农业，其中新能源方面，公司以高纯晶硅、太阳能电池、组件等产品的研发、生产、销售为主。截至2023年末，公司已形成高纯晶硅年产能45万吨，太阳能电池年产能95GW，组件年产能75GW。

光伏业务是通威股份的主要营收来源。2023年，通威股份营业收入1391.04亿元，其中光伏业务主营业务收入1028.28亿元，农牧业务主营业务收入354.89亿元。

在激烈的市场竞争面前，唯有不断的发展、进步，巩固自身地位，才能走的更长走的更远，在公司财务情况允许的情况下，润阳股份不失为一个好的“并购标的”。

作为一家以高效太阳能产品的研发、生产和销售为主，同时涉足工业硅、多晶硅、硅片、组件及光伏电站业务的知名太阳能企业，2020年至2022年，润阳股份连续3年电池出货排名全球前三，2023 年保持电池出货全球前五。

目前润阳股份在产业链上游形成工业硅产能5.5万吨、多晶硅产能13万吨、拉晶产能7GW、切片产能10GW；产业链中游形成高效太阳能电池片产能57GW；产业链下游形成组件产能13GW，并布局部分光伏电站业务。

经过多年发展，润阳股份在美国、泰国、越南等部分海外市场也建设了富有竞争力的产能布局，能够满足海外市场溯源要求。

并购完成之后，通威股份不仅能够巩固其在全球光伏产业的领先地位，还能够通过润阳股份的产业布局，加强从上游工业硅到终端光伏电站的全产业链覆盖。

03 为了拯救润阳

据公开资料显示，润阳股份近年来面临包括IPO进程受阻（润阳股份曾计划通过创业板IPO募集资金40亿元，用于扩产和补充流动资金，但最终未能在规定时间内发行上市，导致IPO注册批文到期失效。）、行业竞争加剧、财务压力增大、产能过剩、业绩亏损、专利侵权等多重经营压力和挑战，亟需优化资本结构和提高市场竞争力以寻求可持续发展。

最后，在光伏行业的大潮中，通威股份对润阳股份的收购不仅是一场资本的运作，更是一次行业资源的深度整合。面对全行业的共同挑战，这次并购有望开启一扇新的机遇之门，为两家公司乃至整个光伏产业带来新的生机。

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