亚洲地区需求整体回升，国际动力煤价格延续上行趋势

进入5月份以来，国际动力煤市场需求延续向好态势，随着亚洲地区需求整体提升，采购需求好转，国际动力煤价格整体小幅上探。

同时，节后中国买家采购需求逐渐回归，对印尼煤的采购意愿提升;印度买家开始陆续赶在雨季到来之前询货补库，而受极端高温天气带动，越南对进口煤的采购同样回升。需求端支撑较强、供应端整体维持稳定，国际动力煤价格延续上行趋势。

供应端

| 印尼

上周，随着海运市场需求向好，印尼矿方信心提升，报价维持坚挺。截至上周晚些时候，印尼3800大卡巴拿马型动力煤离岸报价普遍59-60美元/吨，听闻最高有报61美元/吨。

截至5月10日，CCI进口3800大卡动力煤离岸价为56.5美元/吨，较前一周上涨0.3美元/吨，较上月同期上涨1.5美元/吨;CCI进口4700大卡动力煤离岸价为77美元/吨，较前一周上涨1美元/吨，较上月同期上涨1.3美元/吨。

五一假期后，部分中国电企开始入夏前补库，叠加中国国内市场延续上行趋势，提振进口市场情绪，印尼动力煤价格小幅上涨。同时，尽管印度国内供应相对充足，印度买家开始赶在雨季到来之前加紧补库，同样有助于提振印尼市场。

供应方面，印尼部分主要煤炭产区受到恶劣天气的持续影响，强降雨导致的洪水淹没了部分煤矿，煤炭生产和运输一定程度受阻，也支撑了矿方报价。

| 俄罗斯

随着节后中国买家补库需求上升，在进口市场上询货增多，对俄罗斯煤的采购迅速上升。截止上周晚些时候，亚太市场上俄罗斯5500大卡煤远东港离岸价较前一周上涨4美元/吨至87美元/吨左右。

截至5月10日，CCI俄罗斯5000大卡动力煤远东港离岸价为83.5美元/吨，较前一周上涨1美元/吨，较上月同期上涨1美元/吨;CCI俄罗斯5500大卡动力煤离岸价93.5美元/吨，较前上涨1美元/吨，较前一月上涨1美元/吨。

俄罗斯出口商指出，过去几个月以来，因铁路运力受限，俄罗斯远东港口煤炭库存维持低位，本月以来依旧如此。主要煤炭出口商表示，6月中旬煤已几乎售空，目前主要出售的为6月底至7月船期煤。

| 澳大利亚

上周，澳大利亚动力煤价格继续维持坚挺。截至5月10日，纽卡斯尔港动力煤价格为146.8美元/吨，较之前一周的145.7美元/吨上涨1.1美元/吨，较上月同期上涨17.5美元/吨。

近期，印度和越南买家需求有所回升，带动澳大利亚动力煤价格小幅走高。不过，由于煤炭库存维持高位以及季节性电力需求疲软，澳煤主要需求市场日本对进口煤的采购意愿不高。同时，受环境相关问题影响，日本关西电力公司近日关停了一座900兆瓦燃煤电厂，直至5月底才有望恢复运行，或将进一步抑制日本买家的用煤需求。

| 南非

随着印度买家需求预期增加，上周南非6000大卡动力煤离岸价小幅上涨。截至5月10日，南非理查兹湾动力煤离岸价为102.9美元/吨，较前一周上涨1.6美元/吨，较前一月上涨0.8美元/吨。

据市场参与者表示，近期韩国和巴基斯坦买家需求正逐步下降，但在极端高温之下，今年4月份印度平均燃煤发电能力创下纪录新高16万兆瓦，带动电厂煤炭库存迅速下降。不过也有业内人士表示，印度用煤需求增加对南非市场的提振作用或许有限，因为印尼煤是印度最大的进口来源。

截至5月6日，南非理查兹湾港(RBCT)煤炭库存为210万吨，较前一周增加4.5%。截止4月14日当周，南非国家货运公司通过北部走廊向理查兹湾煤码头的煤炭运输量为93.8万吨。

需求端

| 中国

进口动力煤市场继续偏强运行，受内贸市场上涨以及后市乐观预期支撑，中国买家需求回升，需求端支撑较强，矿方报价普遍坚挺上行。上周晚些时候，3800大卡煤电厂中报价到岸含税560元/吨左右。

截至5月11日，CCI进口3800大卡动力煤中国南方港到岸价为68.5美元/吨，较前一周上涨1.8美元/吨;CCI进口4700大卡动力煤到岸价为86.5美元/吨，较前一周上涨1.5美元/吨;CCI进口5500大卡动力煤到岸价为106.5美元/吨，较前一周上涨1.5美元/吨。

最近一周，进口动力煤市场情绪回暖，进口电厂采买意愿提升，进口煤价明显回暖。周初，内贸价格率先上涨且涨幅较大，进口煤利润回归，沿海电厂陆续进场补库，进口贸易商对于后市较为乐观，投标价格有所抬升，中标价格也小幅上涨。

同时，随着近期南方地区降水增加，水电发力较好，部分电厂放缓招标进度，当前大部分电厂主要招6月货盘且以印尼低卡煤为主。随着中国内贸市场延续上行趋势，提振进口市场情绪，临近周末，进口动力煤价格涨势略有放缓，煤价维持高位。

| 日韩

日本输电系统运营商数据显示，5月3日-5月9日，日本平均电力需求为7.69万兆瓦，较前一周基本持平，但较过去四年同期平均水平高2400兆瓦。5月9日当周，日本平均燃煤发电能力由前一周的1.64万兆瓦小幅下滑至1.6万兆瓦;相比之下，当周日本天然气发电量较前一周仅增长3%，核电量较前一周持平。

根据韩国电力交易所对电厂的维护计划，5月6日-5月12日，韩国在运营燃煤发电能力预计为2.07万兆瓦，较前一周持平。截至5月9日当周，韩国电力需求平均峰值为6.28万兆瓦，较前一周基本持平。

| 欧洲

上周，欧洲市场动力煤价格较前一周小幅上行，上周晚些时候，欧洲ARA三港6000大卡动力煤到岸价小幅回升至107美元/吨以上，较前一周上涨5美元/吨左右。随着近期市场呈现下行走势，欧洲电企运营利润持续下行，意味着未来几个月，欧洲现货需求仍将继续维持疲软。

最近一周，德国平均硬煤发电能力为1700兆瓦，较前一周基本持平。当地气象机构预计，未来两周，德国平均气温将较往年同期高2.5摄氏度。

上周，天然气价格先升后降，截至上周晚些时候，洲际交易所(ICE)TTF基准荷兰天然气6月期货收于30.029欧元/兆瓦时，较前一周的30.528欧元/兆瓦时下降1.63%，周中最高升至31.801欧元/兆瓦时。