煤价进入深跌期，而云南大旱水电却要马上不行了，煤市能否迎来转机?

最近国内煤市进入加速深跌期，煤价尚未出现扭转迹象，行业上游悲观情绪凸显。就在上游市场的一片哀鸣声里，作为我国水电大省的云南却发生冬春连旱情况，不仅导致水电受到严重影响，甚至还会影响到农业生产。

那么这是否会让煤市迎来转机呢?

首先，我们需要介绍下云南那边的情况。

我国排名前五的水电大省分别是四川、云南、湖北、贵州、湖南，而前五名中的湖北、贵州、湖南三省的水力发电总和都不及云南，由此可见云南省其水力发电的重要地位。

同时，云南省的水电还是广东省电力消费的最重要的供应来源，云南水电的好坏，将直接影响广东火电的表现。

而云南省水利厅近日发布最新消息称，今年以来，云南持续发生冬春连旱，降雨较常年同期已偏少近两成，全省河道来水量比多年同期偏少13%，旱情不断加重加深，多地启动应急响应。

以云南曲靖马龙区黄草坪水库为例，其2022年最高库容690万立方米，而目前库容仅剩100万立方米。目前云南省受影响的区域已经涉及到昆明、曲靖等11个州市，云南的境内众多河流、湖泊、水库已经干涸并且出现龟裂，库塘蓄水下降明显。

据气象部门预测，这次旱情预计要延续到5月份。

其次，咱们介绍下最新的国内煤炭市场情况。

今日煤市走势依旧，产地、坑口、下游全线降价，特别是昨日傍晚神华外购煤价下降之后，虽然单吨最高降幅已突破40元，但是多数贸易商表示，产地外购煤价仍有进一步下跌空间。

而港口方面，昨日夜间神华同步调整了黄骅港外购煤价，14个煤种，除疆煤5号外，其他煤种全部降价，降幅也集中在30元/吨的水平上，最高则达到了35元/吨。

在此影响下，产地、港口市场冷清，产地部分煤矿继续补降，个别煤种降幅达80元/吨，部分大矿竞拍价格下跌近百元。产地目前并无止跌迹象。

港口同样氛围不佳，成交价格继续下探，贸易商出货意愿增强，带动港口降价幅度依旧围绕10元/吨左右，但是在下游持续降价前提下，港口拉运除长协外，也出现部分空单收割。

2024年3月19日港口煤价参考如下：

5500大卡：862元/吨(-8)

5000大卡：745元/吨(-9)

4500大卡：653元/吨(-7)

最后，市场最近能否出现转机?

近期，利好煤价上涨的因素陆续出现了。一是受国际局部地区武装冲突影响，部分石油采集和炼化设施被军事打击，引发了国际对石油正常供给的担忧，推动了国际油价在情绪上的上涨。二是受此影响，叠加天然气供应趋紧的影响，欧盟较2023年同期加大了对煤炭的采购力度，在一定程度上支撑了国际煤价，或者说减缓了煤价的降价速度。三是国内云南地区出现异常的气候表现，竟然延续了2023年春季的干旱情形，致水电“趴窝”。

那么，即使煤价近期不能反弹，也能暂缓下跌的速度吧?

可事实上却并不会这样。

一是石油价格确实上涨了，这直接导致国内煤化工产品的繁荣。当国际油价高于50美元/桶的时候，国内煤化工行业就有生存的可能，若高于这个油价，则煤化工的生产动力就会随着油价的上涨而同比重的增强。而早在近期国际油价上涨之前，就留给了煤化工行业足够的利润空间了，因此当前的“石油困境”对国内煤市的影响并不大。

二是欧盟为了避免出现2022年那样因天然气短缺而出现的史无前例的用能被动局面，早已提前着手做好应对各种突发状况的准备了，因此，国际煤炭的采购也基本暂告一段落了，国际煤价的上涨已经到了强弩之末。

三是国内西南地区干旱问题，虽然云南地区的影响比较严重，但好在四川、贵州、湖北等地还远没到去年那样严重的地步，像三峡水电站的水位还保持在了160米的高度，远未跌破去年最糟糕的150米水位以下。

四是最主要的一点，今年的经济发展表现实在是欠佳……

因此，虽然开始陆续出现了利好煤价的一些因素，但还远不能对冲其相应利空的因素，因此煤价还将继续下行。