新能源行业是国家重要能源战略之一

　电池及电池材料:由于动力电池市场短期仍难真正放量，而行业内的固定资产投入增幅较大，2012年锂电板块的业绩增长仍将面临一定考验。预计明年板块的机会仍将以政策刺激下的交易性机会为主，铅酸电池板块仍将受益于“环保风暴”的持续，行业中长期向好。

       能源战略是国家整体发展战略中最重要的环节之一。在化石能源日益紧缺和国内减排压力增强的大背景下，可再生能源的重要性不容质疑。从发展潜力来看，由于目前国内风电装机水平实际上已经突破了3800万千瓦的目标，相对于1.5亿千瓦的2020年目标，国内市场仅能支持13%左右的十年复合增速；水电由于受限于资源、生物质能受限于支持政策的不明确，预期上升的幅度并不大；核能利用增长空间较大，但日本核泄漏事件使得核能利用的安全性饱受质疑。综上所述，光伏依然是发展潜力最为看好的可再生能源种类。

　　光伏及光伏材料:库存偏高、产能过剩、需求不振，行业短期内难以好转，整体性机会或要等到明年下半年。明年全球光伏需求仍取决于相关政策，应重点关注欧债危机的演进、中美日等新兴光伏市场利好政策的推出，并重点关注美国对我国光伏行业“双反”进展。在个股上，我们选择业绩较确定的公司，由于明年国外市场不确定性较大，国内业务占比高的公司较为安全。此外可能受益“双反”的耗材环节公司也可关注。