营收强劲、壁垒巩固，IoT云平台涂鸦智能扮演未来赛道核心角色

北京时间2021年5月14日，全球领军IoT云平台涂鸦智能（NYSE： TUYA）公布了2021年Q1财报。财报显示，本季度涂鸦智能各项关键营收数据增长强劲，公司总收入为5690万美元，同比增长约200％，超出市场一致预期14％。

据财报数据，其中IoT PaaS收入同比增长约227％，达到4980万美元；SaaS及其他收入同比增长约224％，达到230万美元；公司整体毛利率同比增长10．8个百分点，达到41．1％，好于市场一致预期；除去股权激励支出的运营亏损率同比收窄62．3个百分点，从2020年Q1的负105．4％收窄至本季度的负43．1％，亏损幅度明显收窄。

此外，涂鸦智能的高价值客户延续高增长，产品SKU＆应用场景亦快速扩展。

同样据财报数据，2021年Q1涂鸦智能IoT PaaS客户数超过2200个，较去年同期增加超过600个；其中Premium IoT PaaS客户（TTM贡献超过10万美元）216个，同比增加70．1％，89个客户季度下单量达到去年同期5倍以上。同时，本季度公司IoT PaaS业务的Dollar－based Net Expansion Rate为210％，连续6个季度超过160％。

截至本季度，涂鸦智能IoT PaaS赋能设备SKUs已经超过31万种，环比增加6万。新增SKU包括二轮电动车、滑板车等出行工具，快充设备、游戏灯带等数字设备，手表、手环等可穿戴设备，跳绳、筋膜枪、健腹轮等运动健康设备，门铃、摄像头、门锁等低功耗设备等，满足品牌客户更多需求。

本季度涂鸦智能IoT PaaS业务新增品牌客户包括丹麦能源设备品牌Danfoss、欧洲家电制造巨头Ar、elik旗下Beko品牌、韩国全球厨房生活文化品牌Lock＆Lock、著名热水器品牌AO史密斯、巴西头部电工品牌 Steck、Oppo旗下智能家居品牌RealMe、中国最大的安防门企业王力集团等；新增零售渠道自有品牌客户包括印尼最大的电信运营商Telkom、北欧知名零售渠道Power、德国邮购电商Pearl等。

涂鸦智能创始人兼CEO王学集在财报电话会议上表示：“如此强劲的业绩表现，主要源于三个重要因素：全球IoT产品与服务的需求迅猛增长、涂鸦智能独创的全球云平台具备高延展性和灵活度支持老客户IoT业务强劲成长，赋能更多行业的智能产品、平台带动的强网络效应，在B端客户群体中积累出越发卓越的品牌声誉吸引更多新客户。”

涂鸦智能的业务具有强大的网络效应，并在B端客户群体中享有广泛声誉。通过卓越的品牌声誉，涂鸦智能持续获得大量来自不同行业的新客户。数以千计的品牌客户通过Powered by Tuya智能生态，将自己的产品和服务与全球2亿多台智能设备互联互通，打通不同品牌间的生态壁垒。

截至2021年3月31日，涂鸦IoT开发平台累计有超过32．4万注册开发者，日语音 AI 交互超1．22亿次，每日设备请求次数840亿次，Powered by Tuya赋能超31万设备SKUs，产品和服务覆盖超过220个国家和地区，辐射全球超10万个线上和线下销售渠道。

根据CIC数据和预测，2024年全球智能设备出货量将增长至38．1亿，2019－2024年复合增速为26．2％；2024年IoT PaaS和SaaS平台的TAM将分别达到1717和2370亿美元，2019－2024年复合增速为分别为18．9％和12．9％。

随着物联网IoT已成为新一轮科技周期的关键词之一，涂鸦智能有望受益于全球物联网产业的快速增长以及各类智能场景的持续渗透，在全球IoT市场扮演核心角色。

相较于终端设备厂商的IoT平台，涂鸦智能更具品牌中立性，具有全品牌、全品类接入能力；相较于基础设施公有云厂商，涂鸦智能则具有更深的IoT行业理解以及端到端的解决能力。根据中国信通院统计，在头部IoT平台中，涂鸦智能在2020年新增的连接设备数以及同比增速分别为1．17亿和94％，均居行业首位。

长期来看，涂鸦智能持续自我加强的网络效应以及规模效应有望持续巩固公司壁垒，促进公司收入持续快速增长、利润亦持续向好改善，作为全球IoT云平台第一股、“长坡厚雪”赛道上的代表企业，涂鸦智能长周期的投资价值受业内看好。