【年度微观察】2021年环保十大并购案

2021年在产业并购史上是值得铭记的，这一年，威立雅并购苏伊士，两大巨头合并后开启新征程。而国内，全年累计发生大大小小的收并购案例超过百起，产业的整合趋势依然显著。环境商会在年终微观察专题中整理出2021年的十大并购案，供业界参考。
　　威立雅收购苏伊士
　　2021年4月，威立雅(Veolia)和苏伊士集团(SUEZ)在巴黎签署关于“以合并为目的的和解”的协议。根据协议，威立雅公司将收购苏伊士公司的大部分股份，两大集团在国内外的互补或类似的业务活动将合并在一起，从而使威立雅成为世界市场的领导者，年收入预计为370亿欧元。其他业务活动则被合并为一个新的苏伊士集团 (new SUEZ)。新苏伊士将包括法国的废物管理和水务活动以及某些国际市场上的水务活动，年销售额将约为70亿欧元。
　　12月14日，欧盟委员会正式批准威立雅收购苏伊士，这是威立雅完成此次并购项目的关键，也是打造全球生态转型标杆企业的决定性一步。鉴于以19.85 欧元/每股的价格要约收购苏伊士股份的唯一先决条件已经获得满足，随着收购要约的截止日期威立雅和苏伊士之间的合并进入最后阶段。
　　威立雅和苏伊士都是较早进入中国市场并见证了中国市场迅猛发展的法国环保巨头，以技术运营能力著称。未来，中国的环保市场还拥有很大的发展潜力，而威立雅在与苏伊士合并后，将继续支持中国环保项目的开展。特别是在“双碳”目标指引下，威立雅和苏伊士对产业和碳中和的助力值得期待。
　　中国天楹出售Urbaser
　　2021年6月，中国天楹发布公告，拟以现金方式出售其所持的Urbaser100%股权，交易对价为15亿欧元(折合人民币116.68亿元)。通过出售Urbaser，为天楹带来可观的投资收益及大量资金用以业务发展。
　　此次出售距离起正式完成收购仅过去了两年，当时的收购价为88.82亿元，成为当年环保行业最大的并购案例。这两年，中国天楹凭借收购在世界上和国内的品牌知名度大幅提升，业绩也大幅提升，一举挤进中国环境企业50强前列。
　　比起靠海外资产发家致富，中国天楹有新梦想--乘“碳中和”春风。12月8日晚间，中国天楹发布公告称，将成立江苏能楹新能源科技发展有限公司”(最终以工商登记核准的名称为准)，注册资本20 亿元，以系统构建公司新能源产业发展生态，抢占未来全球零碳产业竞争的制高点。按照中国天楹的战略，未来公司将依靠研发、创新能力，由简单的规模扩张、资本密集型转向高端技术、智能化寻找并渗透到新的行业领域，或者升级现有行业的业务模模式。
　　华润环保收购内蒙古环保投资集团
　　2021年12月底，华润环保战略重组内蒙古环投集团签约仪式在呼和浩特隆重举行。按照公示，内蒙古环保投资集团有限公司新增注册资本人民币52.04081633亿元，华润环保发展有限公司通过单方非公开协议认购新增注册资本(对应内年蒙环投51%股权)，本次增资完成后，华润环保持有内蒙环投51%股权，成为内蒙环投控股股东，内蒙环投原股东内蒙古国有资本运营有限公司持有内蒙环投剩余49%股权。
　　华润环保科技有限公司为华润集团的全资子公司、一级利润中心，是华润集团旗下从事环保科技业务及环保领域投资的专业化旗舰公司。华润环保由华润纺织(集团)有限公司和华润资本旗下的国环基金、新经济基金重组而成。2019年10月，华润集团批准成立华润环保，全面进入环保科技领域。公司目前业务包括水务板块、固废危废板块、环保科技、纺织板块。
　　内蒙古环保投资集团有限公司成立于2017年11月，注册资本50亿元。集团公司是由自治区政府出资的唯一一家以治理和修复生态环境、促进环保产业发展为主业的大型国有企业。
　　华润环保表示，下一步，将充分发挥资本、管理、科研等方面优势和内蒙古环投集团生态环境治理技术专长，推动内蒙古环投集团成为内蒙古区域乃至中国北方环保龙头企业。
　　山东高速收购康佳环保资产
　　2021年11月，山东高速公告，公司通过竞拍在上海联合产权交易所挂牌的毅康科技有限公司(“毅康科技”)11.7%股权及受让部分其他老股(约11.22%)，并在受让老股后进一步增资的方式合计取得毅康科技51%股权以实现对其绝对控股，截至公告日，公司已与康佳集团股份有限公司等原股东签订投资协议。
　　此次交易价格合计约为21亿元，其中受让老股支付对价约6亿元，增资金额15亿元。收购完成后，毅康科技将成为山东高速的控股子公司，并纳入该公司合并报表范围，毅康科技无委托理财情况。
　　公开资料显示，毅康科技成立于2009年6月，是华侨城集团旗下上市公司康佳集团的控股子公司，也是康佳唯一的环保、水务专业平台公司，国家“高新技术企业”。
　　2018年康佳高调进军环保，通过毅康科技在水环境治理等领域实现快速布局，而且在进军环保的两三年里动作频繁，先后涉足垃圾焚烧、大气污染治理、再生资源等诸多细分领域，业务多元。
　　对于此次退出，康佳集团称，自2019年以来就逐步确立的落实“科技+产业+园区”发展战略，围绕“半导体+新消费电子+科技园区”的核心主线，出于业务板块归整的长远打算，转让主营业务之外的公司，将有助于企业聚焦核心、提振企业经营质量。
　　首创环保收购首创大气
　　201年11月，首创环保公告，公司拟以现金不超过13.6亿元收购北京首创大气环境科技股份有限公司100%股权，本次交易采用分步收购方式进行。公司拟先行以现金11.04亿元收购公司控股股东北京首都创业集团有限公司(“首创集团”)、北京首创创业投资有限公司(“首创创投”)以及非关联方北京沃姆投资顾问有限公司、石洪利等33名股东合计持有的首创大气81.16%股权；剩余18.84%股权由于存在减持限制、部分交易对方需履行国资评估备案程序等因素，待满足相关转让条件/经各方协商一致后进行收购。
　　本次收购首创大气，为首创环保集团打造“水、固、气、能”一体化的综合环保集团提供了重要拼图。
　　2021年，对于首创环保而言非比寻常。这一年，公司更名为“北京首创生态环保集团股份有限公司 ”，发布“生态+2025”战略，迎来新任总经理李伏京，富国首创水务基础设施投资公募基金于上交所正式挂牌交易。
　　首创环保在品牌“元年”几次重大决策，不仅体现了首创环保集团这艘深耕行业超20年、总资产过千亿的环保“巨舰”对未来行业发展的前瞻性预判，更体现出公司向着高质量发展不断自我超越的决心。
　　清新环境收购国润水务及深水咨询
　　2021年7月，国润水务100%股权挂牌转让，底价为22.51亿元。最终清新环境竞得国润水务，并已经完成工商变更登记。国润水务2020年度实现营业收入5.78亿元，同期净利润1.47亿元。
　　清新环境表示，环保领域是公司既定的战略发展方向，公司本次拟参与竞买国润水务100%股权，交易完成后公司将以此进一步开拓西南地区市场，扩大公司在环保领域的业务范围，全方位打造气、水、固协同发展全要素平台，提高公司可持续发展能力，增强公司综合竞争力。
　　国润水务成立于2019年8月，主要从事城市供水、生活污水处理、污泥处置和利用、再生水(中水)回用、黑臭水体等相关的水务投资、建设、运营，是四川重点打造的水务产业投资平台。
　　2021年4月，清新环境还通过增资及股权转让，以人民币4.4亿元取得深水咨询55%的股权。
　　2021年对于清新环境而言意义非凡，是清新成立20周年。站在更高起点，清新环境朝着生态化、能源化、资源化的方向发展，积极参与全球环境治理，致力成为国内领先、国际知名的综合环境服务商。
　　洪城环境收购鼎元生态
　　2021年8月，洪城环境公布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书(草案)，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买水业集团持有的鼎元生态100%股权。经交易双方协商确定，鼎元生态100%股权的交易作价为9.441亿元。
　　此次交易完成后，公司将有效融合其与标的公司的优势业务，业务范围将在原有的“供水+污水处理+燃气+工程”核心业务基础上，新增固废处理项目的投资运营业务，由传统水务处理逐渐延伸至以生态环境保护治理为核心的城市综合环境治理服务。公司将持续致力于把自身打造成为“立足南昌、深耕江西、辐射全国”的环保企业，进一步实现从区域性环保企业向环境产业综合运营商的战略部署。
　　广州工控收购润邦股份
　　润邦股份6月公告显示，公司控股股东南通威望实业有限公司拟向广州工控协议转让其所持有的1.88亿股上市公司股份。本次交易完成后，广州工控将直接持有润邦股份20%股权，成为公司新的控股股东，公司实际控制人将由吴建先生变更为广州市人民政府。
　　公告显示，广州工控承诺支持公司在南方拓展装备业务及环保业务并设立高端装备制造基地，后续择机通过定增融资支持上市公司做强做大相关产业规模。
　　据悉，目前控股权转让相关事项目前各方正积极推进中。
　　钱江生化收购浙江海云环保等公司股权
　　6月，钱江生化拟以4.43元/股的发行价格，向海宁水务集团、云南水务发行股份购买其持有的海云环保100%股权，向海宁水务集团发行股份购买其持有的首创水务40%股权、实康水务40%股权及绿动海云40%股权。
　　本次交易完成后，海云环保将成为钱江生化的全资子公司，首创水务、实康水务和绿动海云将成为钱江生化的参股子公司。
　　本次交易前，钱江生化的控股股东为海宁市资产经营公司，实控人为海宁市国资办。本次交易后，海宁水务集团成为钱江生化的直接控股股东，由于海宁水务集团为海宁市资产经营公司的全资子公司，因此本次交易后海宁市资产经营公司为上市公司的间接控股股东，实际控制人仍为海宁市国资办。本次交易不会导致上市公司实际控制人变更。
　　雅生活服务深度嵌入环卫版图
　　2021年3月，雅生活智慧城市服务股份有限公司宣布，斥资11.77亿元，一口气收购北京慧丰、陕西明堂、大连明日环卫、中航环卫、安徽宇润5家公司股权，深度嵌入环卫版图。
　　近年来，城市服务蕴藏更大的市场机会，是被物业企业和环卫企业等市场主体广泛关注的新赛道。雅生活对环卫的布局，正是城市服务市场争夺战的缩影。
　　由此也可以联想到环卫企业的更名举动背后的发展逻辑。2020年底，侨银环保更名为“侨银股份”，发布“城市大管家”战略，雄心勃勃。2021年，侨银股份实现中标总额达190.38亿元，新增年化服务金额达14.18亿元，一举拿下年度中标总额、新增年化服务金额双双全国第一。
　　2021年底，福建龙马环卫装备股份有限公司也进行了更名，名称变更为“福龙马集团股份有限公司”，证券简称变更为“福龙马，去掉“环卫”，向往的是更大的舞台。
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