方正证券：1月份建议关注公用事业、银行、家用电器、煤炭、农林牧渔、食品饮料等行业

【方正证券：1月份建议关注公用事业、银行、家用电器、煤炭、农林牧渔、食品饮料等行业】：从A股市场历年表现来看，行业分化现象均较为明显，除市场普跌的2011年、2016年、2018年外，其余各年份行业涨跌分化均较为明显。2022年，申万一级行业中煤炭行业累计上涨10.95%，表现最为出色，同期电子行业下跌36.54%，分化相对较为明显。行业配置是获取超额收益的重要来源，如何把握行业轮动特征，如何构建有效的行业轮动策略，是投资者重点关注的问题。因此，我们结合宏观“货币+信用”周期模型，以及估值、业绩、分析师预期、资金流、微观交易特征等不同维度的驱动因子，构建了多因素行业轮动模型。根据各驱动因子表现，模型建议1月份关注公用事业、银行、家用电器、煤炭、农林牧渔、食品饮料等行业。